主な研究報告 | 2024年9月27日（金）に米国株式市場は軟調な動きを見せましたが、3週連続で上昇しました。投資家は経済の減速が続く中でも、米国経済が深刻な景気後退に陥ることはないという信念を保ち続けています。
先週発表された経済データが市場におけるFRBのさらなる利下げへの期待を押し上げたため、米国債は反発しました。各期限の債券利回りは低下し、米10年債利回りは約3.75%で推移しています。また、ブルームバーグ・ドル・スポット指数は4週間連続で下落しました。
主な研究報告 | 経済データとインフレの洞察
9月27日（金）、FRBが最も重視するコア指数は8月にわずかに上昇し、調整後の消費支出の伸びは予想を下回りました。これは先週初めに発表された経済データの傾向と一致しており、FRBのインフレ抑制策が効果を上げていることを示しています。これにより、投資家は米国経済の全体像をより理解するヒントを得ました。また、同日の夜に発表された米国消費者信頼感指数も市場の楽観的な見通しを後押ししました。
FRB関係者の発言に新たな指針はなし
先週、多くのFRB高官が発言しましたが、市場に対してFRBの金融政策に関する新たな手がかりは示されませんでした。セントルイス連邦準備銀行の総裁アルベルト・ムサレムは、FRBが大幅に利下げを行った後、金利を段階的に引き下げることを支持すると発言しました。
FRB理事のミシェル・ボウマンは、米国経済は引き続き強いとの見解を再確認しました。一方、FRBの議長ジェローム・パウエルも、9月26日（木）、FRBの2024年国債市場会議に向けて事前に録画された開幕挨拶中、経済の見通しや今後の金融政策に関する新たな詳細には言及しませんでした。
グローバル動向：中国と主要中央銀行に焦点を当てる
先週、中国は連続して複数の経済刺激策を発表し、投資家の信頼を高め、世界の市場に楽観的な雰囲気をもたらしました。さらに、スイス、メキシコ、ハンガリー、チェコなどの中央銀行も相次いで利下げを発表し、世界市場は緩和的な局面に入っています。
主な研究報告 | 個別株の動向：ハイテク株が市場全体を押し下げる
先週、市場全体の雰囲気は比較的良好でしたが、エヌビディア（NVIDIA）は2%以上下落して取引を終えました。この影響で、S&P 500とナスダックも先週金曜日に下落しました。
主な研究報告 | 市場動向
先週、S&P 500は累計で0.6%上昇、ナスダックは1.0%の上昇を記録し、ダウ平均も0.6%上昇しました。
以下、2024年9月27日（金）の終値です：
- ダウ平均：42,313.00ポイント（＋137.89ポイント、0.33%上昇）
- S&P 500：5,738.17ポイント（－7.20ポイント、0.13%下落）
- ナスダック：18,119.59ポイント（－70.70ポイント、0.39%下落）
- 米国10年債利回り：3.751%
- VIX指数：16.96ポイント（＋1.59ポイント、10.34%上昇）
市場展望：米国株はまもなく調整に入るのか？
先週の市場全体は活気に欠け、ボラティリティが低下し、取引量も減少しました。主要な米国株の指数は上昇の勢いを失い、新たな高値を記録することはありませんでした。
今後の展開として、確かに市場は依然として上昇基調にありますが、短期的には調整の兆候が見られます。9月30日の月末および四半期末は重要なタイミングであり、トレーダーが年間の利益確定する動きが見られるのも自然なことです。
中国の新政策とアメリカの非農業部門雇用者数に焦点を当てる
先週、中国は投資家の注目を集める一連の重要な金融政策を発表しました。これまで米国株が投資家にとって最優先の選択肢でしたが、資金が再び中国市場に流れ込む動きが見られます。特に、大量の空売りを受けていた中国株が反発し、高いリターンをもたらすことで、米国市場から中国市場へ資金が流出する可能性が高まっています。
今週、市場では10月4日（金）に発表される9月の米非農業部門雇用者数に注目が集まっています。米大統領選を前夜に控え、好結果が期待されていますが、重要なのは市場がどのように反応するかです。好材料を受けて上昇するのか、それともFRBの大幅な利下げ期待の低下から売りが出るのか、注目が集まっています。
現在の市場は、上昇を維持するために好材料が必要な重要な局面に直面している可能性があります。そうでなければ、売りが優勢となり、待望の市場の調整が引き起こされる可能性があります。
出典：CMEグループ、ブルームバーグ
ジェームズ・ゴメス氏について
この解説は、30年以上の金融業界での経験を持つジェームス・ゴメス氏によって執筆されました。彼はアメリカの大手銀行で20年以上勤務していました。
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